Колапсът на FTX насочи вниманието към уязвимостите в крипто екосистемата: Икономическо проучване 2022-23

Неотдавнашният срив на крипто борсата FTX и последвалите разпродажби на крипто пазарите насочиха вниманието към уязвимостите в крипто екосистемата, се казва в икономическото проучване за 2022-23 г., представено в парламента във вторник.

Криптоактивите са самореферентни инструменти и не преминават стриктно теста за финансов актив, тъй като нямат присъщи парични потоци, свързани с тях.

Американските регулатори дисквалифицираха биткойн, етер и различни други крипто активи като ценни книжа.

Рядко срещано съвместно изявление на Федералния резерв, Федералната корпорация за гарантиране на депозитите (FDIC) и Службата на контролера на валутата (OCC) от 3 януари 2023 г. подчерта загрижеността им относно рисковете за криптоактивите за банковата система, се отбелязва в него.

Географски широко разпространеният характер на крипто екосистемата налага общ подход към регулирането на тези променливи инструменти и глобалният отговор на крипто еволюира, се казва в него.

Отбелязвайки, че крипто активите са нови форми на цифрови активи, внедрени с помощта на криптографски техники, проучването каза, че пазарът му е бил много нестабилен, като общата му оценка варира от почти $3 трилиона (почти 2,45,35,900 крори рупии) през ноември 2021 г. до по-малко над 1 трилион долара (почти 81,78,500 2023 XNUMX крори рупии) през януари XNUMX г.

Волатилността на екосистемата на крипто активите изведе на преден план тяхната крехка подкрепа и проблеми с управлението, както и нарастващата сложност и непрозрачност, се казва в него.

Със свързаните с това рискове за финансовата стабилност нарастват, въпросът за регулирането на крипто активите наскоро се издигна нагоре в политическия дневен ред на много нации. Международни форуми като OECD и G20 обсъждат глобално координиран подход за регулиране на крипто активите, се отбелязва в него.

Мониторингът и регулирането на криптовалутите са трудни и регулаторите по целия свят намират за предизвикателство да следят новите и възникващи проблеми в бързо развиващата се неизследвана област, се казва в съобщението.

Въпреки че крипто активите очевидно са били предназначени да прекратяват традиционните финансови услуги, това е създало нови нерегулирани посреднически субекти, се казва в него, добавяйки, че обещанието за децентрализация все още не е реализирано на практика.

Новите централизирани посредници, като обмен на крипто активи, доставчици на портфейли и крипто конгломерати, изискват потребителите да се доверяват на централизирани субекти, се казва в него.

Нарастващото значение на тези субекти може да принуди регулаторите да ги разглеждат като системни инфраструктури на финансовия пазар (FMI), се казва в него, добавяйки все пак фактът, че те все още са до голяма степен нерегулирани, е причина за безпокойство в световен мащаб.

Интересното е, че притежанията на крипто активи са концентрирани предимно в ръцете на няколко „китове“.

Оценките показват, че около 85 процента от всички циркулиращи биткойни се държат от 4.5 процента от субектите, а основните протоколи, използвани за създаване на крипто активи, може също да са в конфликт с други цели на обществената политика, например огромната енергийна интензивност на „копаене” на крипто активи.

Има минимални глобални стандарти, приложими за необезпечени крипто активи, които в момента не смекчават всички рискове и уязвимости, се казва в него.

„Въпреки че органите за определяне на стандарти (SSB) полагат усилия за коригиране и разработване на стандарти, те остават основно фокусирани върху конкретни въпроси (финансова цялост), сектори (плащания, ценни книжа и банкиране), продукти (глобални стабилни монети) или определени субекти като системни от националните власти“, се казва в него.

По този начин има регулаторни пропуски на всеки етап, когато крипто активите се издават, прехвърлят, обменят или съхраняват от небанкови субекти. Междусекторният и трансграничният характер на Crypto ограничава ефективността на некоординираните национални подходи, се казва в него.

Терминологията, използвана за описание на различните дейности, продукти и заинтересовани страни, не е глобално хармонизирана. Самият термин „крипто актив“ се отнася до широк спектър от цифрови продукти, които може да се нуждаят от вниманието на множество местни регулатори въз основа на тяхната действителна или предвидена употреба.