การล่มสลายของ FTX ได้ให้ความสำคัญกับช่องโหว่ในระบบนิเวศของ Crypto: การสำรวจทางเศรษฐกิจปี 2022-23

การล่มสลายล่าสุดของการแลกเปลี่ยน crypto FTX และการเทขายที่ตามมาในตลาด crypto ได้ให้ความสำคัญกับช่องโหว่ในระบบนิเวศของ crypto การสำรวจทางเศรษฐกิจปี 2022-23 ที่นำเสนอในรัฐสภากล่าวเมื่อวันอังคาร

สินทรัพย์ Crypto เป็นเครื่องมืออ้างอิงด้วยตนเองและไม่ผ่านการทดสอบการเป็นสินทรัพย์ทางการเงินอย่างเข้มงวดเนื่องจากไม่มีกระแสเงินสดที่แท้จริงแนบมาด้วย

หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกาได้ตัดสิทธิ์ Bitcoin, Ether และทรัพย์สิน crypto อื่น ๆ เป็นหลักทรัพย์

แถลงการณ์ร่วมที่หายากโดย Federal Reserve, Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) และ Office of the Comptroller of the Currency (OCC) เมื่อวันที่ 3 มกราคม 2023 ได้เน้นย้ำถึงความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงของสินทรัพย์ crypto ต่อระบบธนาคาร

ธรรมชาติที่แพร่หลายทางภูมิศาสตร์ของระบบนิเวศ crypto จำเป็นต้องมีแนวทางร่วมกันในการควบคุมตราสารที่ผันผวนเหล่านี้ และการตอบสนองทั่วโลกต่อ cryptos ก็กำลังพัฒนา

จากการสังเกตว่าสินทรัพย์ crypto เป็นรูปแบบใหม่ของสินทรัพย์ดิจิทัลที่ดำเนินการโดยใช้เทคนิคการเข้ารหัส การสำรวจกล่าวว่าตลาดมีความผันผวนอย่างมาก โดยมูลค่ารวมของมันแกว่งจากเกือบ 3 ล้านล้านดอลลาร์ (เกือบ 2,45,35,900 ล้านรูปี) ในเดือนพฤศจิกายน 2021 เป็นน้อยกว่า มากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ (เกือบ 81,78,500 ล้านรูปี) ในเดือนมกราคม 2023

ความผันผวนของระบบนิเวศสินทรัพย์ crypto ได้นำไปสู่ปัญหาการสนับสนุนและการกำกับดูแลที่เปราะบาง เช่นเดียวกับความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นและความไม่โปร่งใส

ด้วยความเสี่ยงด้านเสถียรภาพทางการเงินที่เพิ่มขึ้น ปัญหาของการควบคุมสินทรัพย์ crypto ได้ขยับขึ้นเป็นวาระนโยบายของหลายประเทศ เวทีระหว่างประเทศเช่น OECD และ G20 กำลังหารือเกี่ยวกับแนวทางการประสานงานทั่วโลกในการควบคุมสินทรัพย์ crypto

การตรวจสอบและควบคุม cryptocurrencies เป็นเรื่องยุ่งยาก และหน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกพบว่ามันท้าทายในการติดตามประเด็นใหม่และปัญหาที่เกิดขึ้นใหม่ในด้านที่ไม่จดที่แผนที่ซึ่งมีการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว

ในขณะที่สินทรัพย์ crypto ได้รับการออกแบบมาอย่างชัดเจนเพื่อทำลายบริการทางการเงินแบบดั้งเดิม แต่สิ่งนี้ได้สร้างหน่วยงานตัวกลางใหม่ที่ไม่ได้รับการควบคุม การเพิ่มสัญญาของการกระจายอำนาจนั้นยังไม่ได้รับการตระหนักในทางปฏิบัติ

ตัวกลางใหม่แบบรวมศูนย์ เช่น การแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ crypto ผู้ให้บริการกระเป๋าเงิน และกลุ่มบริษัท crypto ต้องการให้ผู้ใช้เชื่อถือหน่วยงานแบบรวมศูนย์

ความสำคัญที่เพิ่มขึ้นของหน่วยงานเหล่านี้อาจบังคับให้ผู้กำกับดูแลพิจารณาว่าพวกเขาเป็นโครงสร้างพื้นฐานของตลาดการเงินที่เป็นระบบ (FMI) กล่าวโดยเสริมว่าข้อเท็จจริงที่ว่าพวกเขายังไม่ได้รับการควบคุมส่วนใหญ่เป็นสาเหตุของความกังวลทั่วโลก

ที่น่าสนใจคือการกล่าวว่าการถือครองสินทรัพย์ crypto นั้นกระจุกตัวอยู่ในมือของ 'ปลาวาฬ' เพียงไม่กี่ตัว

ประมาณการแสดงให้เห็นว่าประมาณ 85 เปอร์เซ็นต์ของ Bitcoins ที่หมุนเวียนทั้งหมดถูกถือครองโดย 4.5 เปอร์เซ็นต์ของหน่วยงาน และโปรโตคอลพื้นฐานที่ใช้ในการสร้างสินทรัพย์ crypto อาจขัดแย้งกับวัตถุประสงค์ของนโยบายสาธารณะอื่น ๆ เช่น ความเข้มพลังงานมหาศาลของสินทรัพย์ crypto 'การขุด'

มีมาตรฐานระดับโลกขั้นต่ำที่ใช้กับสินทรัพย์ crypto ที่ไม่ได้สำรองข้อมูล ซึ่งปัจจุบันไม่ได้ลดความเสี่ยงและช่องโหว่ทั้งหมด

“แม้ในขณะที่องค์กรกำหนดมาตรฐาน (SSB) ได้พยายามปรับและพัฒนามาตรฐาน แต่มาตรฐานเหล่านี้ยังคงมุ่งเน้นไปที่ประเด็นเฉพาะ (ความสมบูรณ์ทางการเงิน) ภาคส่วน (การชำระเงิน หลักทรัพย์และการธนาคาร) ผลิตภัณฑ์ (เหรียญ Stablecoins ทั่วโลก) หรือหน่วยงานที่กำหนด อย่างเป็นระบบโดยหน่วยงานในประเทศ” มันกล่าว

ดังนั้นจึงมีช่องว่างด้านกฎระเบียบในแต่ละขั้นตอนเมื่อมีการออก โอน แลกเปลี่ยน หรือจัดเก็บสินทรัพย์ crypto โดยหน่วยงานที่ไม่ใช่ธนาคาร ธรรมชาติข้ามภาคส่วนและข้ามพรมแดนของ Crypto จำกัดประสิทธิภาพของแนวทางระดับชาติที่ไม่พร้อมเพรียงกัน

คำศัพท์ที่ใช้อธิบายกิจกรรม ผลิตภัณฑ์ และผู้มีส่วนได้ส่วนเสียที่แตกต่างกันนั้นไม่สอดคล้องกันทั่วโลก คำว่า "สินทรัพย์เข้ารหัสลับ" นั้นหมายถึงผลิตภัณฑ์ดิจิทัลที่หลากหลายซึ่งอาจต้องได้รับการดูแลจากหน่วยงานกำกับดูแลในประเทศหลายแห่งตามการใช้งานจริงหรือตามวัตถุประสงค์