È stato un viaggio lungo e protratto, ma sembra che la giapponese Kioxia potrebbe finalmente fondersi con la statunitense Western Digital in una delle più grandi transazioni di M&A degli ultimi anni. Citando fonti vicine alla questione, Japantimes ha scritto il 2 giugno che entrambe le parti sono "in trattative dettagliate sulla fusione delle loro attività" con la creazione di una joint venture che vedrebbe Kioxia come proprietario di maggioranza.
Un recente comunicato stampa congiunto che annunciava l’ultima memoria flash 3D ha sottolineato il potere delle aziende unite, affermando che “dimostra i vantaggi della nostra forte associazione con Kioxia e il nostro combinato leadership nell’innovazione” (il corsivo è nostro). Se ciò fosse così ovvio allora, alcuni potrebbero chiedersi perché la fusione non sia avvenuta prima nel tempo. Ci sono molte ragioni, una delle quali è che il mercato NAND è attualmente in cattive condizioni. Infatti, la società di analisi di mercato Trendforce rileva che il primo trimestre del 1 ha visto un calo del 2023% nei ricavi globali della NAND, con Western Digital che è stato uno dei marchi più colpiti (-16%) rispetto a un calo relativamente piccolo del 21% per Kioxia.
Opinione: perché è importante?
Le due società sono pioniere nei rispettivi settori verticali. Kioxia ha inventato la prima memoria flash NAND al mondo nel 1987, mentre Western Digital è un nome familiare da oltre tre decenni. È uno dei tre rimasti disco rigido produttori nel mondo; Toshiba Storage è uno di questi produttori e alcuni vedranno l'ironia del fatto che Kioxia, ex azienda Toshiba, si trovi di fronte a un fratello.
Una fusione di due delle più grandi società di archiviazione del mondo creerà un gigante in grado di competere con Samsung, il gorilla da 800 libbre, con le dita in tutto ciò che riguarda i dati: SSD , microSD , NAS e molto altro (ma non RAM , Ancora). In altri mercati, un tale consolidamento può andare in entrambe le direzioni, ma nel settore tecnologico può solo andare avanti prima modo. In questo modo si favorirà l’innovazione, che dovrebbe comportare un miglioramento delle prestazioni e una riduzione dei costi. Per gli utenti finali (e questo include di tutto, dai consumatori fino agli hyperscaler come Facebook o Google), ciò significherà, in definitiva, un prezzo inferiore per Terabyte.
Ciò sarà ottenuto passando più rapidamente dal QLC al PLC (cella penta-livello) e aggiungendo più strati sui chip NAND. La ricerca e sviluppo potrebbe essere il catalizzatore dell’acquisizione, con una recente dichiarazione di Alper Ilkbahar, vicepresidente senior di tecnologia e strategia di Western Digital, che sottolinea questa come un’opzione.
Intervenendo al lancio della suddetta memoria flash 3D, ha affermato: “Lavorando con una tabella di marcia comune di ricerca e sviluppo e continuando a investire in ricerca e sviluppo, siamo stati in grado di produrre questa tecnologia fondamentale prima del previsto e di fornire soluzioni ad alte prestazioni ed efficienti in termini di capitale. .”
Western Digital è più forte nel mercato consumer con marchi come Sandisk, mentre Kioxia eccelle in quello business/enterprise/automotive (ha una linea di prodotti per l'utente finale ma è focalizzata sul mercato giapponese). Ed è proprio il mercato B2B più resiliente che potrebbe aver protetto Kioxia da un risultato finanziario peggiore.
Cosa hanno detto gli altri riguardo ad una potenziale fusione?
La genesi della storia è avvenuta più di due anni fa, durante la pandemia COVID. Il 31 marzo 2021 il WSJ ha riferito che sia Micron che Western Digital stavano cercando di acquistare Kioxia in un accordo dal valore potenziale di 30 miliardi di dollari. Allora, Kioxia stava valutando una IPO in quello che era un mercato in forte espansione. Nell'agosto di quell'anno, la stessa pubblicazione lo affermò Western Digital e Kioxia erano in “colloqui avanzati” per un accordo da oltre 20 miliardi di dollari. Poi, nell’ottobre 2021, il WSJ lo ha riferito i colloqui si era bloccato perché il prezzo delle azioni di Western Digital era – a quel punto – sceso di oltre il 25% e così via Kioxia era comunque favorevole a una IPO (avevano da aprile 2021 ).
Nel 2022, Kioxia ha tentato di eseguire quell’IPO con una valutazione appena superiore a 20 miliardi di dollari e l’ha annullata nel Ottobre quell'anno (due anni dopo aver accantonato una doppia IPO negli Stati Uniti e in Giappone ). Nel gennaio 2023, Bloomberg ha riferito che i colloqui tra le due società erano ripresi. Tuttavia, gli osservatori del settore, come Chris Mellor di Blocksandfiles.com, si sono affrettati a sottolineare che non sarà un viaggio facile. “Ci sarebbero punti dolenti, " ha scritto.
Reuters ha rotto la storia iniziale che ha dato inizio all'ultimo capitolo della fusione tra Kioxia e Western Digital, aggiungendo qualche dettaglio in più allo status di proprietà proposto (43% Kioxia, 37% Western Digital e 10% azionisti esistenti).
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