Disney+ Hotstar est la clé de la croissance des abonnés Disney+, mais ne permettra pas de profiter des désirs de Disney

Les résultats trimestriels de Disney montrent une voie à suivre pour recruter un quart de milliard d'abonnés : l'expansion internationale. Mais la croissance effrénée du nombre de clients en dehors des États-Unis n’est pas si certaine de générer des bénéfices exceptionnels.

Sur des marchés comme l'Inde, où Disney+ opère sous le nom de Disney+ Hotstar, les abonnés paient en moyenne 76 cents (environ 60 Rs) par mois. Aux États-Unis, les clients paient en moyenne 6.32 $ (environ 500 Rs).

Disney+ a terminé le mois de mars avec 138 millions d'abonnés, en hausse de 7.9 millions par rapport au trimestre précédent. Le service devrait être lancé dans 42 pays cet été, a déclaré une source de Disney, étendant ainsi sa portée mondiale à 106 pays.

Elle produira environ 500 émissions dans les langues locales à travers le monde – dont 100 en Inde – pour attirer des abonnés sur ces marchés.

Mais plus de la moitié de ses gains trimestriels d’abonnés proviennent de Disney+ Hotstar en Inde, où la nouvelle saison du tournoi de cricket Twenty20 Indian Premier League a stimulé la croissance. Disney+ Hotstar – disponible sur quatre marchés asiatiques en dehors de l'Inde – compte désormais plus de 50.1 millions d'abonnés payants.

Son action a chuté de 5.5% à un plus bas de deux ans à 99.47 $ (environ Rs. 7,700 XNUMX) en début de séance jeudi, après que plus d'une demi-douzaine d'analystes ont réduit leur objectif de cours sur l'action.

Les gains de Disney en matière de streaming ont dépassé les estimations de Wall Street pour le service vidéo de renom Disney+, grâce à de nouvelles versions populaires, notamment Turning Red de Pixar et Marvel. Chevalier de la lune, mais la hausse des coûts de programmation et de production a laissé certains investisseurs et analystes de marbre.

"Le marché craint désormais que la combinaison de ces prévisions d'abonnés et de la hausse des coûts pour concurrencer plus largement les marques non Disney n'entraîne une activité moins impressionnante à l'état stable", a déclaré Michael Nathanson, analyste chez MoffettNathanson.

Le commentaire de Christine McCarthy, directrice financière de Disney, selon lequel la croissance du nombre d'abonnés à Disney+ au second semestre pourrait ne pas être significativement supérieure aux gains du premier semestre "est susceptible d'être une préoccupation majeure parmi les investisseurs", a noté Jessica Reif Ehrlich, analyste de Bank of America. .

Mais le PDG de Disney, Bob Chapek, a déclaré que Disney+ était en passe d'atteindre l'objectif prévu de l'entreprise de 230 à 260 millions d'abonnés d'ici septembre 2024.

Les pertes d'exploitation de l'activité de streaming de la société, qui comprend également ESPN+ et Hulu, ont atteint 877 millions de dollars (environ Rs. 6,800 XNUMX crore) au cours du trimestre, soit le triple des pertes d'il y a un an, reflétant des dépenses de programmation et de production plus élevées.

Les dépenses en programmation devraient augmenter de plus de 900 millions de dollars (environ Rs. 7,000 XNUMX crore) au troisième trimestre, alors que la société investit plus profondément dans le contenu original et les droits sportifs.

"Nous pensons qu'un contenu de qualité va stimuler nos sous-marins, et que ces sous-marins alors à grande échelle stimuleront notre rentabilité", a déclaré Chapek lors de l'appel aux investisseurs. « Nous ne les considérons donc pas nécessairement comme des contre-attaques. Nous les considérons comme en quelque sorte cohérents avec l’approche globale que nous avons définie.

Paolo Pescatore, analyste chez PP Foresight, prédit que Disney+ continuera de croître à mesure qu'il s'étend sur de nouveaux marchés et proposera du contenu attrayant à diffuser, comme le film d'animation oscarisé Encanto. Mais ce n’est peut-être pas une réussite financière.

"Il est évident que tous les fournisseurs se concentrent trop sur les ajouts nets", a déclaré Pescatore. « Malheureusement, étant donné la nature du streaming, il y aura des niveaux élevés de désabonnement qui affecteront tous les fournisseurs. Cela aura à son tour un impact sur les revenus et les résultats. »

© Thomson Reuters 2022