Disney+ Hotstar הוא המפתח לצמיחת מנויים של דיסני+, אבל לא יספק דרך להרוויח את רצונות דיסני

התוצאות הרבעוניות של דיסני מראות נתיב לרישום רבע מיליארד מנויים: התרחבות בינלאומית. אבל צמיחה זועמת בלקוחות מחוץ לארה"ב אינה בטוחה כל כך שתביא לרווחים כבדים.

בשווקים כמו הודו, שבהם דיסני+ פועלת כ-Disney+ Hotstar, המנויים משלמים בממוצע 76 סנט (בערך 60 רופי) בחודש. בארה"ב, הלקוחות משלמים $6.32 (בערך 500 רופי) בממוצע.

דיסני+ הסתיים במרץ עם 138 מיליון מנויים, עלייה של 7.9 מיליון מהרבעון הקודם. השירות אמור להשיק ב-42 מדינות בקיץ הקרוב, אמר מקור אחד בדיסני, והרחיב את טווח ההגעה הגלובלי שלו ל-106 מדינות.

היא תפיק כ-500 הופעות בשפות מקומיות ברחבי העולם - כולל 100 מהודו - כדי למשוך מנויים בשווקים הללו.

אבל יותר ממחצית מרווחי המנויים הרבעוניים שלה הגיעו מ-Disney+ Hotstar בהודו, שם העונה החדשה של טורניר הקריקט Twenty20 הפרמיירליג ההודית הביאה לצמיחה. Disney+ Hotstar - זמין בארבעה שווקים באסיה מחוץ להודו - מונה כעת למעלה מ-50.1 מיליון מנויים בתשלום.

מנייתה ירדה ב-5.5% לשפל של שנתיים של 99.47 דולר (בערך 7,700 רופי) במסחר המוקדם ביום חמישי, לאחר שלמעלה מחצי תריסר אנליסטים חתכו את יעד המחיר שלהם על המניה.

רווחי הסטרימינג של דיסני עלו על ההערכות של וול סטריט עבור שירות הווידאו של Disney+, הודות למהדורות חדשות פופולריות, כולל Turning Red של Pixar ו-Marvel's אביר הירח, אבל העלייה בעלויות התכנות וההפקה הותירו כמה משקיעים ואנליסטים לא מתרשמים.

"השוק חושש כעת שהשילוב של הנחיית מנויים זו ועלויות העלייה כדי להתחרות בצורה רחבה יותר עם מותגים שאינם של דיסני יביא לעסק פחות מרשים במצב יציב", אמר אנליסט מופט נתנזון מייקל נתנזון.

הערה של מנהלת הכספים הראשית של דיסני, כריסטין מקארתי, לפיה צמיחת המנויים במחצית השנייה של דיסני+ עשויה שלא להיות גבוהה משמעותית מהרווחים במחצית הראשונה של השנה "צפויה להוות דאגה מרכזית בקרב משקיעים", ציינה אנליסטית בנק אוף אמריקה, ג'סיקה רייף ארליך. .

אבל מנכ"ל דיסני, בוב צ'אפק, אמר שדיסני+ בדרך להגיע ליעד החזוי של החברה של 230 מיליון עד 260 מיליון מנויים עד ספטמבר 2024.

ההפסדים התפעוליים של עסקי הסטרימינג של החברה, הכוללים גם את ESPN+ ו-Hulu, עלו ל-877 מיליון דולר (כ-6,800 מיליון רופי) ברבעון - פי שלושה מההפסדים מלפני שנה, המשקפים הוצאות תכנות והפקה גבוהות יותר.

ההוצאה על תכנות צפויה לגדול ביותר מ-900 מיליון דולר (בערך 7,000 מיליון רופי) ברבעון השלישי, ככל שהחברה משקיעה יותר בתוכן מקורי ובזכויות ספורט.

"אנחנו מאמינים שתוכן נהדר יוביל את ה-subs שלנו, ו-subs in the scale שיניעו את הרווחיות שלנו", אמר צ'אפק במהלך שיחת המשקיעים. "אז אנחנו לא רואים אותם כנגדים בהכרח. אנחנו רואים אותם כמעין עולים בקנה אחד עם הגישה הכוללת שקבענו".

Paolo Pescatore, אנליסט ב-PP Foresight, חזה ש-Disney+ תמשיך לצמוח ככל שהיא תתרחב לשווקים חדשים, ומציעה תוכן מפתה להזרים, כמו סרט האנימציה זוכה האוסקר Encanto. אבל אולי זו לא הצלחה כלכלית.

"ברור שיש יותר מדי התמקדות בתוספות נטו עבור כל הספקים", אמר Pescatore. "למרבה הצער בהתחשב באופי הסטרימינג, יהיו רמות גבוהות של נטישה שישפיעו על כל הספקים. זה בתורו יפגע בהכנסות ובשורה התחתונה".

מָקוֹר