Elon Musk potrebbe lottare con le banche, secondo gli esperti

Le banche che hanno accettato di finanziare l'acquisizione di Twitter da 44 miliardi di dollari da parte di Elon Musk (circa 3,37,465 crore di Rs.) hanno un incentivo finanziario per aiutare la persona più ricca del mondo ad andarsene, ma dovrebbero affrontare lunghe difficoltà legali, secondo le persone vicine all'accordo e le società esperti di diritto.

Twitter ha citato in giudizio Musk per costringerlo a completare la transazione, respingendo la sua affermazione secondo cui la società con sede a San Francisco lo ha fuorviato sul numero di account di spam sulla sua piattaforma di social media come rimorso dell'acquirente sulla scia di un crollo dei titoli tecnologici.

La Corte della Cancelleria del Delaware, dove è in corso la controversia tra le due parti, ha stabilito un limite elevato per gli acquirenti autorizzati ad abbandonare i loro accordi e la maggior parte degli esperti legali ha affermato che gli argomenti del caso favoriscono Twitter.

Eppure c'è uno scenario in cui Musk sarebbe autorizzato ad abbandonare l'acquisizione pagando a Twitter solo una commissione di rottura di $ 1 miliardo (circa Rs. 7,924 crore), secondo i termini del loro contratto. Il suo finanziamento bancario di $ 13 miliardi (circa Rs. 103 crore) per l'accordo dovrebbe crollare.

Il rifiuto di finanziare l'operazione peserebbe sulla reputazione delle banche nel mercato delle fusioni e acquisizioni come fonti affidabili di debito. Tuttavia, le banche avrebbero almeno due ragioni per aiutare Musk a uscire dall'acquisizione, hanno affermato tre fonti vicine all'accordo.

Le banche sono in grado di guadagnare commissioni redditizie dalle iniziative imprenditoriali di Musk come il produttore di auto elettriche Tesla e la società di razzi spaziali Space, a condizione che continuino a ingraziarsi lui.

Devono anche affrontare la prospettiva di perdite di centinaia di milioni di dollari se Musk fosse costretto a completare l'accordo, hanno affermato le fonti. Questo perché, come per ogni grande acquisizione, le banche dovrebbero vendere il debito per toglierlo dai loro libri contabili.

Farebbero fatica ad attirare investitori data la flessione nelle tasche del mercato del debito da quando l'accordo è stato firmato ad aprile e il fatto che Musk sarebbe stato visto come un acquirente riluttante della società, hanno affermato le fonti. Le banche dovrebbero quindi affrontare la prospettiva di vendere il debito in perdita.

Non è chiaro se le banche che hanno accettato di finanziare l'acquisizione – Morgan Stanley, Bank of America, Barclays, Mitsubishi UFJ Financial Group, BNP Paribas, Mizuho Financial Group e Société Générale – tenteranno di uscire dall'accordo.

Le banche stanno aspettando l'esito della controversia legale tra Musk e Twitter prima di prendere qualsiasi decisione, secondo le fonti. Il processo dovrebbe iniziare nel mese di ottobre.

I portavoce di Morgan Stanley, Bank of America, Barclays, Mitsubishi e Mizuho hanno rifiutato di commentare, mentre BNP Paribas e Société Générale non hanno risposto immediatamente alle richieste di commento.

C'è un problema per le banche che fungono da via di fuga di Musk. Avrebbe dovuto dimostrare in tribunale che le banche si sono rifiutate di mantenere i loro impegni di debito nonostante i suoi migliori sforzi, secondo i termini del suo contatto con Twitter.

Ciò sarebbe difficile da dimostrare date le dichiarazioni pubbliche di Musk contro l'accordo e le comunicazioni private tra Musk e le banche che Twitter potrebbe scoprire nella sua richiesta di informazioni, hanno affermato quattro avvocati e professori aziendali intervistati da Reuters.

“Musk dovrebbe convincere il giudice che non è responsabile del fallimento del finanziamento bancario. È difficile da dimostrare, richiederebbe un grande grado di abilità da parte sua e delle banche", ha affermato Eric Talley, professore della Columbia Law School.

I rappresentanti di Musk e Twitter non hanno risposto alle richieste di commento.

Il precedente da cacciatore

Anche se le banche potessero dimostrare di non agire per volere di Musk, avrebbero difficoltà a uscire dall'accordo su Twitter, hanno affermato gli esperti legali. Hanno indicato il caso del produttore di sostanze chimiche Hunstman, che nel 2008 ha citato in giudizio le banche che hanno rinunciato al finanziamento della sua vendita di $ 6.5 (circa Rs. 500) a Hexion Specialty Chemicals.

Hexion, di proprietà della società di private equity Apollo Global Management, ha abbandonato l'accordo dopo che le fortune di Huntsman sono peggiorate, ma un giudice del Delaware ha stabilito che la transazione dovrebbe andare avanti. Le due banche finanziatrici dell'accordo, Credit Suisse Group AG e Deutsche Bank AG, si sono poi rifiutate di finanziarlo, sostenendo che la società combinata sarebbe stata insolvente.

Huntsman ha citato in giudizio le banche e, una settimana dopo l'inizio del processo, si sono accordate. Le banche hanno concordato un pagamento in contanti di $ 620 milioni (circa Rs. 4,912 crore) e la fornitura di una linea di credito di $ 1.1 miliardi (circa Rs. 8,716 crore) a Hunstman, che si era anche assicurata in precedenza $ 1 miliardo (circa Rs. 7,924 crore) pagamento della liquidazione da Apollo.

Le banche che si rifiutano di finanziare l'accordo di Musk dovrebbero anche dimostrare che Twitter sarebbe insolvente se l'acquisizione fosse avvenuta, o che i termini del loro impegno di debito fossero stati in qualche modo violati, un livello elevato basato sui documenti dell'accordo che sono stati resi pubblici, gli esperti legali disse.

"Se le banche cercheranno di uscire dall'accordo, entreranno nella stessa battaglia che Musk ha intrapreso, in cui Twitter ha le migliori argomentazioni legali", ha affermato Eleazer Klein, co-presidente dello studio legale Schulte Roth e Zabel LLP. , acquisizioni e titoli di gruppo.

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